Salve, potrei sbagliare ma ho notato diversi errori nell'esempio:
1) il tag BODY va chiuso
2) manca un "="
var viewModel = {
firstName: ko.observable('Andrea')
}
3) bisogna passare il viewModel
ko.applyBindings(viewModel);

ho provato con Knockout 3 quindi potrebbe essere questo il motivo.

p.s. la versione Knockout2 direttamente linkata online, a quanto pare, non è piu' disponibile.
Un saluto.