Non ho capito nulla della tua domanda.
Quello che tu hai copiato è uno script php che tenta di connettersi ad un server mysql che gira sul localhost, eseguendo il login con l'utente root senza password. Se la connessione non va a buon fine stampa "Non riesco a connettermi" e poi termina l'esecuzione. Invece se è avvenuta la connessione viene eseguita l'istruzione di creazione del database "ciao".
Cosa non hai capito di questo script?

Devi dare l'indirizzo (o il nome host nella rete) della macchina sulla quale gira il server mysql. Può anche essere localhost, perché no? Infatti il mio sito ha server web e server di database in esecuzione sulla stessa macchina, perciò effettuo la connessione a localhost.

Sì, esatto. Ma se ti trovi nella situazione che il server web e il server di database sono in esecuzione sulla stessa macchina allora puoi lasciare tranquillamente localhost nell'indirizzo per la mysql_connect (es. su freestyler.it web server e mysql server stanno sulla stessa macchina, perciò indico localhost nella connessione).

No, probabilmente non è strano.
1. il server mysql è in esecuzione sulla macchina indicata?
2. il server mysql è in ascolto sulla porta specificata (o di default se non indicata)?
3. qualche firewall impedisce l'accesso alla macchina sulla porta utilizzata dal server mysql?

Se stai provando il tuo script in locale e stai tentando di connetterti al server mysql fornito dal tuo isp è molto probabile che la risposta alla domanda 3 sia SI, e sia dovuta a questa la mancata connessione.
Consulta anche la documentazione della mysql_connect su php.net