Sì, è così. CellValidating è un evento (disponibile in .NET 2.0) all'interno del quali puoi scrivere il tuo codice che controlla il valore inserito ed eventualmente annulla l'inserimento (guarda la proprietà Cancel). Ti riporto l'esempio tratto da MSDN:
Private Sub dataGridView1_CellValidating(ByVal sender As Object, _
ByVal e _
As DataGridViewCellValidatingEventArgs) _
Handles dataGridView1.CellValidating
Me.dataGridView1.Rows(e.RowIndex).ErrorText = ""
Dim newInteger As Integer
' Don't try to validate the 'new row' until finished
' editing since there
' is not any point in validating its initial value.
If dataGridView1.Rows(e.RowIndex).IsNewRow Then Return
If Not Integer.TryParse(e.FormattedValue.ToString(), newInteger) _
OrElse newInteger < 0 Then
e.Cancel = True
Me.dataGridView1.Rows(e.RowIndex).ErrorText = "the value must be a non-negative integer"
End If
End SubCiao.