Certo!

Label[] labels = new Label[200];

for(int i=0;i<200;i++)
{
Label l = new Label();
l.Text ="Sono una label";
l.Name = l + i.ToString();
l.Location ....
//....

labels[i] = l;
this.Controls.Add(l); // Devi aggiungere la label alla lista dei controlli della finestra se vuoi che venga visualizzata

}

ciao
..ema